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视频|OPEC+达成最新减产协议,如何影响国际油价?

难言归宿 2023-6-5 22:22 814人围观 博彩头条

  南方财经全媒体记者施诗 上海报道

  欧佩克与非欧佩克产油国达成减产协议

  石油输出国组织(欧佩克)与非欧佩克产油国4日在奥地利首都维也纳举行第35次部长级会议,决定将2024年原油总产量目标调整为日均4046万桶。欧佩克在会后发表声明说,该决定旨在维持石油市场稳定,为市场提供长期指导。相关解读,我们来连线上海外国语大学中东研究所副研究员、能源研究项目主任潜旭明。

  欧佩克+希望通过减产稳住油价

  《全球财经连线》:欧佩克+为何要进行石油减产?

  潜旭明:近段时间以来,美债上限危机、美元走强,油价承压下跌。为防止油价继续走低,欧佩克+进行石油减产。

  美国原油产量环比减少,石油钻机数环比减少。截至最近,美国原油产量环比减少10万桶/日,至1220万桶/日;原油净进口量环比增加100万桶/日,至230.2万桶/日。美国石油在用钻机数环比减少15台,至555台。

  短期内美元将呈偏强走势。因美国债务上限协议取得进展,且市场预计美联储维持利率高位运行的时间比此前预期的更长,美元指数上涨,并创3月以来新高至104.635。

  这些因素都将使油价承压,为稳住油价,欧佩克+进行石油减产。 

  沙特额外减产是达成协议的关键

  《全球财经连线》:此次达成减产协议,各主要产油国也是经过一番艰难谈判。各方的主要考量是什么?围绕哪些问题展开博弈?达成协议的关键是什么?

  潜旭明:东亚和美国需求低于预期,全球石油的供应高于预期,特别是受制裁国的石油出口支撑了石油供应量,以至于欧佩克+减产难以支撑油价涨势。此前,欧佩克+联盟的主要产油国曾两次削减供应量,但均未能推高油价。

  欧佩克+有关减产的议题受到了非洲成员国的强烈反对。受到投资、技术等因素的制约,尼日利亚和安哥拉等国家长期以来一直无法完成生产配额,对欧佩克+提出的削减基准的方案非常不满,因为新的目标可能会造成实际产能损失。俄罗斯、伊拉克和阿联酋并不认为欧佩克+需要进一步减产,俄罗斯继续向市场输送大量廉价原油。

  达成协议的关键是沙特单方面采取减产措施来支撑下跌的油价。沙特将从7月开始减产100万桶/日。与此同时,其他欧佩克+产油国一致同意将早些时候的减产计划延长至2024年。

  最终各方在延期减产、调整2024年产能配额上艰难达成了一致。俄罗斯、安哥拉、尼日利亚明年将大幅削减产量目标,刚果、赤道几内亚、阿塞拜疆、马来西亚和苏丹配额也小幅调整,仅阿联酋配额获得上调20万桶/日。明年欧佩克+产能为4046万桶/日,较目前减产139.3万桶/日。

  对于沙特而言,油价低迷将严重影响国家财政,官方数据显示,沙特一季度的财政赤字为7.7亿美元。沙特国内生产总值(GDP)增速将从2022年的8.7%骤降至3.1%,需要80.90美元/桶的油价来平衡预算,这比此前预测提高了20%。

  “欧佩克+”减产如何影响油价?

  受减产消息影响,周一亚洲早盘,油价大幅上涨。“欧佩克+”今年4月的意外减产消息曾刺激国际油价显著上涨,但在市场对全球经济前景担忧情绪和高通胀、许多主要经济体央行收紧货币政策等多重利空因素影响下,油价此后走弱。此次减产能否提振油价?我们来听听中国社科院世界经济与政治所国际大宗商品室主任、研究员王永中的解读。

  长期来看减产对油价影响不明显

  《全球财经连线》:欧佩克+减产,从短期和长期来看,将对油价带来怎样的影响?

  王永中:欧佩克+减产从短期来看对油价有提振,所以我们看到今天油价有所上涨,但是涨幅比较小。未来从长期来看,欧佩克+希望维持较高的(石油)价格,如果未来供给短缺,价格会上升。我认为这次减产的长期影响不太明显。

  不过,需要注意另一方面的长期影响,即中东国家包括沙特对美国的独立性在增强,当美国在压低通货膨胀时,当然希望中东地区增加石油(产量),或者至少维持产量不变。但现在沙特和中东依然做出减产决定,会面临美国的压力。我想这对于未来的油价有一定的影响。

  中东地区对油价的影响力下降

  《全球财经连线》:欧佩克+对油价的影响力是否有所削弱?在强化石油定价权方面作了哪些努力?未来还会再打“减产”这张牌吗?

  王永中:我认为欧佩克+影响力在下降,一是美国页岩油等油气产量增加很明显,使得欧佩克+的产量所占比重下降。二是能源转型。很多发达国家在(经历)能源转型,(发展)可再生能源,削减化石能源,所以中东地区的影响力在下降。

  在石油定价权方面,(欧佩克+)将更多地根据自己的利益来决定石油产量,尽量想维持比较高的石油价格。

  目前欧佩克+会做出一些努力,比如内部协调,包括沙特和俄罗斯利益差异的协调,以及沙特与其他成员国(产能的)协调,因为沙特有闲置产能,调整产能的成本比较小,但是其他国家基本上满负荷生产,如果要调整产量,会影响国内石油的生产成本,机器设备停滞或减产会使成本上升。所以欧佩克+内部也存在一些矛盾,比较难以协调。

  (是否还会减产)取决于未来的经济形势,我想未来经济可能会慢慢触底,此后未来半年左右全球经济可能会有一些反弹,因此需求会改善,油价将会上升。另外还有一种情况,如果经济持续低迷,油价持续下跌,不排除欧佩克+可能还会来通过减产的方式维持、稳定住油价。

  油价后市如何演绎?

  上周(5.29-6.2),国际油价三周来首次周线下跌。截至周五收盘,7月交货的纽约商品交易所轻质原油期货价格累跌1.10%,收于每桶71.74美元;8月交货的伦敦布伦特原油期货价格累跌0.75%,收于每桶76.13美元。世界银行日前发布的《大宗商品市场展望》指出,预计今年能源价格将下降26%,其中布伦特原油较上年的平均价格下降16%。

  目前市场上有哪些因素在左右油价?后市国际油价走势如何,预计将在哪一区间运行?我们来听听石油问题专家、卓创资讯副总裁钟健的分析。

  三重因素叠加影响国际油价

  钟健:在影响油价的许多基本面因素中,我们认为有三个因素是影响油价的主要因素。这些因素在各自运行逻辑的框架下,相互之间形成了叠加或对冲作用,从而使得国际油价在当前呈现出一定的持稳、平衡局面。

  具体是这三个因素:第一个因素为美元周期的潮汐性运动。美元在放水与收缩的潮汐周期期间,已经历从“涨潮期”进入“退潮期”,近期正处在“平潮期”阶段。在货币收缩力度放缓的大背景下,美元周期因素成为近几个月油价趋势性止跌的主要原因。

  第二个因素为欧佩克+产油同盟国产量调整政策。欧佩克+产油同盟国严守自己的财政平衡价位,我们已看到其屡次极力阻止油价过低的大幅波动。

  第三个因素为中国经济与石油需求的恢复。我们可以认为,在全球经济全面低靡不振的大环境下,2023年中国经济的恢复与中国石油需求的增长成为了国际石油市场交易者眼中十分抢眼的指标。

  每当中国经济恢复性指标公布,或与中国石油需求增长相关指标出现,在很大程度上已经成为油价交易向好预期的重要指标。

  油价料将继续在每桶70至80美元运行

  钟健:后期油价的走势主要取决于美联储货币政策的走向。若如一些机构所预期,明年美联储货币政策进入降息阶段,那么包括油价在内的大宗品价格又将进入一轮上行周期。

  但是,在当前美联储的加息后期,以及在以上三个因素的相互作用之下,以美油为代表的国际油价,其运行区间将继续保持在70-80美元/桶。我们看到该价格区间从今年1月份至今,已持稳近6个月。

  这说明,三个主要因素相互之间,在各自运行态势下对油价形成了叠加、对冲作用。因此,要打破70-80美元/桶这一平衡区间,需要以上三个因素的基本面做出较大调整,而这样的调整还需要我们进一步观察。

  (市场有风险,投资需谨慎。本节目嘉宾意见仅代表本人观点。)

责任编辑:周唯


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